📈 Los precios del mineral de níquel en Indonesia se disparan, mientras que el acero inoxidable y el NPI siguen cayendo

1. Múltiples factores intensifican la escasez de oferta

Las lluvias continuas en Sulawesi desde noviembre de 2024 han afectado gravemente las operaciones mineras, llevando el sobreprecio en mayo a 25 USD por tonelada húmeda, frente a 16 USD en enero. Sulawesi concentra aproximadamente el 70% de las reservas de níquel de Indonesia. Aunque la temporada de lluvias suele terminar en marzo, en 2025 se extendió hasta abril, afectando la producción en el parque industrial de Morowali.

La situación se agrava tras la orden del gobierno a la empresa estatal PT Aneka Tambang (Antam) de suspender operaciones en Raja Ampat (Papúa Occidental), una zona protegida internacionalmente conocida por su biodiversidad marina. Esta región produce mineral de alta ley con una cuota anual de 3 millones de toneladas húmedas.

2. Desacoplamiento entre estrategia comercial y dinámica del mercado

Ante la creciente escasez, los productores indonesios han migrado de negociaciones bilaterales a mecanismos de licitación pública.

Una fuente comercial reveló que los compradores están dispuestos a pagar 1–2 USD adicionales por tonelada húmeda para volúmenes superiores a 100,000 toneladas, asegurando suministro futuro, una lógica contraria al descuento habitual por volumen.

3. Caída sostenida de los precios en productos aguas abajo

A pesar del aumento del mineral, los precios aguas abajo siguen bajando:

· El precio de exportación del níquel ferroso (NPI) indonesio cayó de 124.50

USD/mtu en marzo a 116 USD/mtu en junio.

Este descenso se debe principalmente a las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, siendo el NPI una materia prima clave para fabricar acero inoxidable 304 en China.

4. Persistente desequilibrio estructural en el mercado

Desde 2023, el mercado de mineral de níquel en Indonesia ha estado dominado por los vendedores. No obstante, persiste una desconexión entre el precio del mineral y el de los productos terminados, debido a:

1.Retrasos en la emisión de cuotas mineras.

2.Lluvias prolongadas que interrumpen la producción.

Se proyecta que la producción de níquel en Indonesia —incluyendo NPI, ferroníquel, MHP y matte— crecerá de 1.83 millones de toneladas equivalentes de níquel en 2023 a 2.49 millones en 2025, impulsando la demanda de mineral de 200 a 280 millones de toneladas húmedas.

5. Mayor dependencia de importaciones

Debido a la insuficiencia de mineral local, los fabricantes indonesios de NPI y productos intermedios dependen cada vez más de las importaciones marítimas:

1.Desde mediados de 2023, las importaciones desde Filipinas han aumentado notablemente.

2.En 2024, Indonesia importó casi 10 millones de toneladas húmedas, equivalentes a 130,000 toneladas de níquel metálico, cerca del 6% de la demanda total.

3.Solo entre enero y abril de 2025, las importaciones superaron las 2.6 millones de toneladas húmedas, más que todo el primer semestre de 2024.

Actualmente, el mineral filipino se mezcla con el local para lograr un balance óptimo de silicio y magnesio, requerido por procesos como RKEF y HPAL. Tras 15 años de explotación intensiva, la composición del mineral indonesio ha cambiado, incrementando la necesidad de mezclas.

🔍 Comentario de Dong-Yu Stainless Steel Enterprise Co., Ltd.

La brecha entre los precios crecientes del mineral de níquel y la caída en el NPI y el acero inoxidable refleja una fractura estructural profunda en la cadena de valor. A nuestro juicio, esto señala tres cambios estratégicos:

1.Control aguas arriba ≠ rentabilidad aguas abajoMientras los mineros endurecen el control de precios vía licitaciones y cuotas, los mercados finales siguen débiles. Esto genera inflación de costos sin transmisión de valor, un entorno riesgoso para fabricantes intermedios sin poder de fijación ni agilidad en inventarios.

2. La composición mineral define ahora el flujo comercialCon la degradación de la calidad del mineral indonesio, la mezcla multiorigen ha dejado de ser una opción técnica y se ha convertido en estrategia logística clave. Los productores deben repensar sus esquemas de mezcla y abastecimiento transfronterizo.

3.      La diplomacia de recursos gana protagonismoEl paso de producción local a dependencia de importaciones no es solo logística: es geopolítica. La creciente dependencia de Indonesia hacia Filipinas —y posiblemente hacia otros países del Sudeste Asiático o África— puede redefinir alianzas y puntos de referencia de precios.

En Dong-Yu, aconsejamos a nuestros socios:

·Replantear sus estrategias de abastecimiento más allá del precio inmediato.

·Incorporar flexibilidad composicional en la planificación de producción.

·Observar posibles repuntes de precios en el cuarto trimestre ante ajustes regulatorios, climáticos o comerciales.

Seguiremos comprometidos en ofrecer análisis certeros, estrategias adaptativas y soluciones de suministro confiables para nuestros clientes globales.